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【歷來最大IPO】螞蟻集團6688香港正式招股!投資者認購前要知道的4大要點!

阿里巴巴 (09988) 旗下螞蟻集團早前在香港和上海遞交上市申請,今日集團在香港開始招股,至30日截止認購,暫定11月6日掛牌。螞蟻集團上市成為各大投資者焦點,有望成為全球歷來最大規模新股,多間大行將螞蟻集團估值上調,其中滙豐證券將估值由2400億美元調升至3200億美元(約2.48萬億港元)。雖然螞蟻集團半年勁賺200億,更是有阿里巴巴這個強大靠山,但始終投資涉及風險,認購前都要做足功課。以下4個關於螞蟻集團的知識,讓大家對公司更加了解。
 
1.隨電商行業發展起家
螞蟻集團隨電商行業發展而起家,是中國最大的數字支付服務商,旗下核心業務為第三方支付平台支付寶。螞蟻集團前身是獨立於阿里巴巴 之外的浙江阿里巴巴電子商務公司。當時電商淘寶成立,網上交易頻繁,支付工具支付寶隨之誕生。阿里巴巴高層發覺到支付寶的潛在價值,認為其應該成為所有電商業務的基礎服務,而非僅僅是淘寶網的應用工具。 因此在2014年,阿里巴巴集團分拆旗下金融業務,成立浙江螞蟻小微金融服務集團股份有限公司,簡稱「螞蟻金服」,主要負責阿里巴巴金融類業務,包括支付寶、餘額寶等。「螞蟻金服」名字被賦予寓意:「就像螞蟻一樣,雖然渺小,但它們齊心協力,煥發出驚人的力量,在去目的地的道路上永不放棄」
除此之外,集團更衍生一系列業務板塊,包括芝麻信用、餘額寶、螞蟻花唄、螞蟻借唄、網商銀行等。2015年,支付寶推出「生活圈」,加入購票、水電煤等公共事業繳費業務。其後數年,集團定位不再僅限於支付工具,而是圍繞生活和社交不斷發展。今年3月,螞蟻宣布轉型,突出數字生活應用。6月底,螞蟻正式改名「螞蟻集團」,強調科技是公司核心。
 

 
2.半年勁賺200億
根據艾瑞諮詢研究,中國數字支付交易規模預計在2019至2025年間的年均複合增長率可達17.5%。而由於公司數字支付服務收入主要是按照交易金額的一定百分比,向商家收取的交易服務費。隨著電商及線下商家的數字支付交易規模擴大,加上在新冠肺炎疫情期間,更多人使用其數字支付服務,令螞蟻集團收入大增。

招股文件中首次披露集團收入、盈利和業務等資料。據初步招股文件顯示,螞蟻集團上半年收入725億元(人民幣,下同),按年增加38%,淨利潤達到219億元,較去年同期的18.92億元大增10.5倍,當中佔比最多的有「數字支付與商家服務」、「微貸科技」業務。據招股文件顯示,截至今年6月底為止的12個月,通過螞蟻旗下平台完成的中國內地總支付交易規模就達到118萬億元人民幣。另外,期內通過公司的平台完成的國際總支付交易規模達到6,220億元人民幣。集團稱,支付寶APP服務超過10億用戶,並超過8,000萬商家,而集團手持現金及現金等價物總值714億元。

 
 

 
3.估值提升至2,800億美元
集團總支付交易規模由2017年的68.5萬億元,增加至今年6月底的118萬億元。截至2018年,螞蟻集團估值達到1600億美元。而由於需求強勁,故多間大行將螞蟻集團估值上調,其中滙豐證券將估值由2400億美元調升至3200億美元(約2.48萬億港元)而根據瑞信發表最新一份報告推測,螞蟻集團目標估值應達3,800億至4,610億美元(相當於約2.96萬億港元至3.6萬億港元)。另外摩根士丹利給予螞蟻的估值3,330億美元至4,570億美元(相當於約2.6萬億港元至3.56萬億港元),相當於明年預測市盈率32.9倍至45.2倍。
 

 
4.成為史上最大IPO
去年上市的石油公司沙特阿美,當時集資256億美元,破紀錄成為全球最大IPO,而沙特阿美完全行使超額配售權後,集資規模已升至294億美元。今次螞蟻集團同步在中港兩地上市,市場估計螞蟻集團將以2,250億美元的目標估值上市,兩地共籌集資350億美元(約2730億港元)。超越沙特阿美的紀錄,成為史上集資規模最大新股。阿里巴巴創辦人馬雲早前在外灘金融峰會透露,已確定螞蟻集團的IPO定價。他表示這是人類有史以來最大規模融資定價,也是5年來首次在紐約以外,完成如此大體量的定價。不過在會上,馬雲未有透露上市定價的具體金額。市場消息指,多間頂級投資機構及大型基金,已搶先爭購螞蟻集團,而世界上前十大知名主權財富基金中,至少有6 間有意參與螞蟻集團A股國際配售。
 

●根據螞蟻集團發布在科創板的上市招股書,A股和H股合共將發行不低於10%已擴大股本,另設超額配售。螞蟻集團上市後總股數不低於300.39億股。

 
但值得注意的是,招股文件在「風險因素」提到,中美關係緊張可能對業務和經營業績造成負面影響。螞蟻指,美國一連串出口管制及制裁,或對公司獲取或使用相關重要技術、系統、基於美國的雲計算系統,及於美國的業務運營能力造成重大不利影響。另外,螞蟻指出,如果集團及其平台上任何商家、金融機構合作夥伴及等受到制裁或出口管制,可能導致其業務出現重大中斷,受到監管調查和聲譽損害。特別是,任何成為美國經濟制裁對象的中國公司或個人,可能無法使用美國市場及美國金融體系。

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