香港反修例示威活動持續，港鐵公司列車服務不時在無預警下宣佈停駛，港鐵車站亦不斷被攻擊需要關閉。衝突過後，港鐵在過去一星期都提早結束服務。加上近年多次出現列車事故。評級機構穆迪指出，上述各種事件對港鐵信用評級有負面影響。
穆迪最新對港鐵信貸評級為Aa2，評級展望負面。港鐵股價近日明顯受壓，上周五收報43.85元，以7月18日高位55.75元計，至今已累跌21.3%。今年6月份，港鐵公司市值逾3,400億元，惟現時最新市值已經蒸發逾千億至2,619億元。
1.載客率下跌
穆迪指，香港示威持續而且訪港旅客減少，導致港鐵本地鐵路業務的搭客量錄得相應下跌，除會打擊業務分部收入，亦會削弱港鐵現金流。穆迪估計，今、明兩年年港鐵載客數目會分別減少3%及6%。乘客減少亦對其他業務造成不利影響，例如站內商舖業務、物業出租及管理業務盈利受損等，收入預期按年減少2%。旅客減少加上零售氣氛轉弱，削弱未來與商舖加租等議價能力。
2.維修費用增加
港鐵車站設施例如閘機、售票機及客務中心屢被破壞，93個港鐵站之中，有83個受到攻擊，令維修費成本日增，帶來額外開支，進一步弱化港鐵信貸評級。
3.列車出軌事故
港鐵近年意外頻生，除了在訊號測試時出現問題，導致列車相撞外，穆迪亦特別指出，最近列車出軌事故，令港鐵營運有效性及安全產生備受關注，直言「有關事件不但暴露集團正面對社會風險，同時打擊港鐵過去數十年的經營紀錄及國際聲譽。」
按港鐵去年業績，撇除香港地產業務，目前本地運輸業務佔港鐵收入36%，毛利43%。穆迪預期港鐵要就沙中線在今、明兩年作出分別10億元的潛在現金成本，再綜合其他因素，料鐵路分部在今、明年的毛利，將分別按年跌16%及29%。不過港鐵財務及流動性強，有助抵禦負面影響。
惠譽9月初已下調港鐵評級
至於另一國際評級機構惠譽，早前下調香港信貸評級至「AA」級後，9月初時亦下調港鐵長期外幣及本幣發行人違約評級，由「AA+」下調至「AA」，評級展望為負面。惠譽解釋，港鐵與港府關係緊密，並對港府有策略性重要意義。今次下調後，港鐵與香港主權信用評級一樣。不過，雖然惠譽和穆迪近月先後下降香港評級，不過標普確認香港長期信貸評級為「AA+」，短期信貸評級確認為「A-1+」，展望維持「穩定」。
